NPV - यो के हो? NPV: सूत्र। लगानीको परियोजना को NPV

प्रभावकारी लगानी प्रक्रियाहरू यसको प्रतिस्पर्धा सुधार, अर्थव्यवस्था विकास मा एक महत्वपूर्ण भूमिका खेल्छन्। तिनीहरूलाई गतिशील र गैर-वैकल्पिक वर्ण बनाउने समस्या आधुनिक रूस लागि धेरै सान्दर्भिक छ। तिनीहरूलाई मदत संग उत्पादन को माध्यम को एक नयाँ स्तर हासिल, यसको मात्रा, नवीन प्रविधिहरू विकास वृद्धि।

चाहे लगानी विषय रूस लागि वास्तविक छ? सायद यो प्रश्नको जवाफ देश को अर्थव्यवस्था मा विदेशी निवेश को वार्षिक प्रवाह, अघिल्लो वर्ष तुलनामा 40% वृद्धि कि 2013 शो को लागि Rosstat को जानकारी छ। सामान्य मा, गत वर्ष को अन्त्यमा संचित विदेशी रूसी अर्थव्यवस्था मा राजधानी 384,1 अरब अमेरिकी डलर राशि। को निवेश (38%) को सबैभन्दा विनिर्माण उद्योग छन्। को खानी उद्योग - लगभग धेरै (17%) व्यापार र मरम्मत मा निवेश मात्रा, 18%।

तथ्याङ्क अनुसार, 2012 देखि, आर्थिक विश्लेषकहरूले रूस यसको लगानी आकर्षण को मामला मा दुनिया मा छैटौं रैंकों र पनि यो सूचक मा सीआईएस देशहरुमा बीच एक नेता हो भनेर निर्धारण गरेको छ। पनि 2012 मा, रूसी बजार मा विदेशी प्रत्यक्ष लगानी ढाकिएको 128 ठूलो वस्तुहरु। प्रक्रिया को गतिशीलता स्पष्ट छ। पहिले नै 2013 मा, Rosstat अनुसार, केवल रूसी अर्थव्यवस्था मा प्रत्यक्ष विदेशी निवेश को मात्रा 10.1% वृद्धि र $ 170,18 अर्ब रकम पुगेको छ।

यी सबै निवेश बौद्धिक छन् भन्ने कुरामा कुनै शंका छैन। अग्रिम निवेशक, आफ्नो पैसा लगानी गर्नु अघि, को पाठ्यक्रम, परियोजना को आकर्षण व्यावसायिक, आर्थिक, प्राविधिक र सामाजिक आकलन छ।

लगानी आकर्षण

माथिको तथ्याङ्क हो र "प्राविधिक" छेउमा। यो प्रक्रिया गहिरो भएको चिरपरिचित सिद्धान्त द्वारा comprehended छ उपाय पहिलो सात पटक हुनुपर्छ भन्ने। एक आर्थिक वर्ग रूपमा लगानी आकर्षण को सार सिधै विशिष्ट कम्पनी वा परियोजना यसको राजधानी लगानी गर्नु अघि निवेशक लाभ द्वारा predetermined छ। लगानी गर्दा, सल्वेंसी र विकास सबै चरणमा तिनीहरूले आफ्नो धन मा निवेश मा स्टार्टअपहरू को वित्तीय स्थिरता ध्यान। त्यसैले, लगानीको नै संरचना, साथै यसको प्रवाह बारी मा, अनुकूलित, हुनुपर्छ।

यस्तो लगानी कोष बनाउन कम्पनी, प्रणालीबद्ध स्टार्टअपहरू मा निवेश को रणनीतिक व्यवस्थापन बाहिर वहन भने यो हासिल गर्न सकिन्छ। उत्तरार्द्ध छ:

• यसको विकास दीर्घकालीन लक्ष्य को गंभीर विश्लेषण;
• तिनीहरूलाई आकार दिन पर्याप्त लगानी नीति;
• स्थिर मूल्य सुधार बजार अवस्था संग correlative मा आवश्यक नियन्त्रण यसको अनुपालन को कार्यान्वयन।

उत्पादन को प्राविधिक स्तर वृद्धि लागत सञ्चालन कम, को संभावना विचार लगानी गतिविधि स्टार्टअपहरू प्राथमिकता अध्ययन अघिल्लो मात्रा।

रणनीति को गठन मा आवश्यक खातामा कानुनी अवस्था यसको कार्यान्वयन लागि, अर्थव्यवस्था खण्ड मा भ्रष्टाचार आकलन गर्न लिया, अवस्था पूर्वानुमान गरे।

लगानी आकर्षण मूल्यांकन तरिका

तिनीहरूले स्थिर र गतिशील विभाजित छन्। प्रयोग स्थिर विधिहरू सरलीकृत गर्न सकिन्छ जब - राजधानी लागत समय स्थिर छ। प्रभावकारिता स्थिर लगानी payback अवधि र दक्षता को गुणांक निर्धारण गरिन्छ। तर, यस्तो शैक्षिक प्रदर्शन व्यवहार मा सानो प्रयोग हो।

झन् गतिशील प्रदर्शन प्रयोग गरेर वास्तविक अर्थव्यवस्था मा लगानी आकलन गर्न। खुद वर्तमान मूल्य (NPV पनि आर आर रूपमा चिनिने) - यो लेखको विषय तिनीहरूलाई को एक हुनेछ। यो बाहेक यो जस्तै गतिशील मापदण्डहरु प्रयोग उल्लेख गर्नुपर्छ:

• फिर्ती (IRR) को आन्तरिक दर;
• लगानी लाभकारी (पी);
• लगानीको (DPP) छुट payback अवधि।

अझै पनि, माथिको-उल्लेख संकेतक बीच, व्यवहार मा, खुद वर्तमान मूल्य लागि रहन एक केन्द्रीय ठाउँ। तिनीहरूलाई उत्पन्न नगद प्रवाह योगफल संग लगानीको - सायद कारण यो विकल्प तपाईं कारण र प्रभाव सम्बन्धित गर्न अनुमति दिन्छ। सामग्री प्रतिक्रियामा Encased मानक लगानी मापदण्ड NPV कथित छ भन्ने तथ्यलाई गर्न नेतृत्व गरेको छ। यो आंकडा अझै पनि underestimates? यी प्रश्नहरूको साथै लेखमा छलफल गरिनेछ।

NPV निर्धारण लागि मौलिक सूत्र

खुद वर्तमान मूल्य छुट नगद प्रवाह वा DCF-विधिहरू रूपमा उल्लेख। लगानीको तुलना आधारित यसको आर्थिक अर्थमा आईसी र समायोजित भावी रकम प्रवाह लागत। मौलिक NPV निम्नानुसार गणना छ (सूत्र 1 हेर्नुहोस्): NPV = पी.वी. - Io, जहाँ:

• पी.वी. - नगद प्रवाह को हालको मूल्य;
• कब - प्रारम्भिक लगानी।

NPV-शो नगद आय लागि माथि सरलीकृत सूत्र।

सूत्र खातामा छुट र एक पटक लगानी लिन्छ

निस्सन्देह, माथि सूत्र (1) जटिल गर्न, कम से कम discounting संयन्त्र मा देखाउन क्रममा छ। जो लगानीको लागत मा निर्भर गर्दछ एक विशेष गुणक आर, गरेर discounting समयमा विनियोजन रकम प्रवाह भएकोले। Discounting प्यारामिटर म्यापिङ विभिन्न प्रवाह घटना समय हासिल छ (सूत्र 2. हेर्नुहोस्), जहाँ:

• आर - छुट;
• CF _टी - टी वर्ष लगानी भुक्तानी;
• N - परियोजना को चरणमा संख्या।

NPV-सूत्र खातामा लिनुपर्छ नगद समायोजित diskonotom (R को गुणक), निवेशक विश्लेषकहरूले द्वारा परिभाषित भनेर वास्तविक समयमा खातामा लगानी परियोजना र नगद को inflow र outflow।

माथिको प्रक्रिया अनुसार, लिङ्क मापदण्डहरु संलग्न दक्षता गणितीय प्रतिनिधित्व गर्न सकिन्छ। व्यवस्था कस्तो गर्ने NPV को सार निर्धारण गर्ने एक सूत्र व्यक्त? तिनीहरूलाई लगानीको परियोजना को कार्यान्वयन पछि नगद प्रवाह के यो आंकडा निवेशक देखाउँछ प्राप्त र यो मा उल्लेख भएको लागत बन्द तिर्ने (सूत्र 3. हेर्नुहोस्), जहाँ:

• CF _टी - टी वर्ष समयमा लगानीको भुक्तानी;
• कब - प्रारम्भिक लगानी;
• आर - छुट।

खुद वर्तमान मूल्य (NPV-सूत्र माथि दिइएको) जोखिम र प्रारम्भिक लगानी मा समय मा एक निश्चित बिन्दु द्वारा actualized कुल नगद रसिद भिन्नता, रूपमा गणना गरिएको छ। त्यसैले, यसको आर्थिक सामग्री (अर्थ - सूत्र को हालको संस्करण) - एक मजबूत एकल प्रारम्भिक लगानी संग निवेशक द्वारा प्राप्त लाभ, अर्थात्, परियोजना को जोडी मूल्य ...

यस मामला मा हामी NPV मापदण्ड बारे कुरा गर्दै छन्। सूत्र (3) - वास्तविक राजधानी निवेशक उपकरण भन्दा बढी, आफ्नो लगानीको लागि संभावनाहरु निम्न लाभ को मामला मा विचार गर्नुहोस्। नगद प्रवाह को वर्तमान समयमा अद्यावधिक सर्तहरू, यो निवेशक गर्न लाभ को एक सूचक हो। लगानी वा तिनीहरूलाई नत्याग्ने: परिणाम विश्लेषण साँच्चै आफ्नो निर्णय प्रभावित।

लगानीकर्ताले नकारात्मक मान के NPV गर्छन्? त्यो परियोजना यसलाई मा unprofitable र unprofitable निवेश छ। यसलाई सकारात्मक NPV संग विपरीत अवस्था छ। यस मामला मा, परियोजना लगानीको आकर्षण उच्च र तदनुसार, यस्तो लगानी व्यापार नाफा छ। तर, यो खुद वर्तमान मूल्य शून्य हुँदा सम्भव हुन्छ। यी परिस्थितिमा लगानीको गरे भनेर उत्सुक छ। निवेशक एक NPV के गर्छ? यो लगानी यसलाई आफ्नो बजार विस्तार हुनेछ। यो लाभ ल्याउन छैन, तर व्यापार को राज्य बलियो हुनेछ।

बहु-चरण लगानी रणनीति मा खुद वर्तमान मूल्य

लगानी रणनीति हामीलाई वरिपरिको विश्व परिवर्तन हुँदैछन्। राम्रो भने यस विषयमा प्रसिद्ध अमेरिकी लेखक र व्यवसायी रबर्ट Kiyosaki लगानी जोखिम नै छैन, तर यो नियन्त्रण को अभाव। एकै समयमा, निरन्तर गर्न एक-बन्द, र आवधिक निवेश गर्न लगानीकर्ताले जबरजस्ती को सामाग्री-प्राविधिक आधार progressiruschaya। यस मामला मा लगानी परियोजना को NPV निम्न सूत्र (3), द्वारा निर्धारित गरिने जहाँ m - koeffitsint मुद्रास्फीति - जो समयमा लगानीको गतिविधि गरिनेछ, म वर्ष को संख्या।

सूत्र को व्यावहारिक प्रयोग

यसलाई सहायक उपकरण प्रयोग गरेर बिना सूत्र (4) को प्रयोग गरेर गणना गर्न भनेर स्पष्ट छ - यो एकदम समय-खपत छ। तसर्थ, वितरण एकदम स्थापित विशेषज्ञहरु स्प्रिेडसिट (उदाहरणका लागि, एक्सेल मा कार्यान्वयन) को प्रयोग गरेर रय संकेतक गणना को अभ्यास। Characteristically, खातामा लगानीको धेरै प्रवाहको लिनुपर्छ लगानीको परियोजना को NPV आकलन गर्न। निवेशक बल्ल तीन प्रश्न बुझ्न धेरै रणनीति विश्लेषण:

• जो लगानी र कति चरणमा आवश्यक;
• जहाँ आवश्यकता को मामला मा क्रेडिट, वित्त थप स्रोतहरू खोज्न;
• के forecasted लगानीसँग सम्बन्धित लागत राजस्व को मात्रा बढी छ।

सबै भन्दा साधारण तरिका - लगभग लगानीको परियोजना को असली स्वयंसमर्थता गणना गर्न - उसलाई (NPV = 0) 0 मापदण्डहरू NPV लागि परिभाषित छ। को टेबुलर फारम, समय को खर्च बिना लगानीकर्ताले अनुमति दिन्छ विशेषज्ञहरु गर्न recourse बिना, विभिन्न रणनीति कल्पना र लगानीको प्रक्रिया दक्षता लागि सबै भन्दा राम्रो विकल्प चयन फलस्वरूप न्यूनतम समय।

को NPV निर्धारण एक्सेल प्रयोग गर्न

व्यवहार मा लगानीकर्ताले एक्सेल मा NPV को भविष्यवाणी गणना उत्पादन? एक हिसाब यस्तो एउटा उदाहरण, हामी तल प्रस्तुत। एक विशेष समारोह आधारित लगानीको प्रक्रिया दक्षता निर्धारण को संभावना प्रदान Methodical NPV एकीकृत ()। यो खुद वर्तमान मूल्य निर्धारण लागि धेरै तर्क विशेषता सूत्र संग सञ्चालन एक जटिल कार्य हो। हामी यो काम को लागि विन्यास देखाउँछन्:

NPV = (R; Io; C4: C11), wherein (5) आर - छुट दर; कब - प्रारम्भिक लगानी
CF1: CF9 - यो अवधि 8 परियोजना रकम प्रवाह।

सामान्य मा, 2.0 mln मा प्रारम्भिक लगानी आधारमा। र लगानीको परियोजना र 10% छुट दर, 186,39 हजार गर्न खुद वर्तमान मूल्य NPV रकम को नौ चरणमा पछि रकम प्रवाह। RUB। नगद प्रवाह को गतिशीलता निम्न रेखाचित्र मा प्रतिनिधित्व गर्न सकिन्छ (हेर्नुहोस्। फिगर 1)।

आंकडा 1 लगानीको परियोजना को नगद प्रवाह

यसरी, यो लगानी लाभकारी र संभावनाहरु, यो उदाहरण देखाइएको निष्कर्षमा गर्न सकिन्छ।

खुद वर्तमान मूल्य को तालिका

आधुनिक लगानी परियोजना (आईपी) राजधानी निवेश को एक दीर्घकालीन तालिका को रूप मा आर्थिक सिद्धान्त द्वारा आज छलफल भएको छ। प्रत्येक समय चरण मा, यो निश्चित आय र व्यय द्वारा विशेषता छ। आय को मुख्य स्रोत सामान र सेवाहरू को बिक्री देखि आगम यस्तो निवेश को मुख्य लक्ष्य छ।

विभिन्न लगानी NPV मान को अवधि - को NPV-तालिका निर्माण गर्न, यो समारोह (नगद प्रवाह महत्त्व) तर्क आधारमा व्यवहारलाई विचार गर्नुहोस्। माथिको उदाहरण भने, कि यसको नवौं चरण मा हामी निजी वर्तमान मूल्य 185,39 हजार। RUB को कुल मूल्य प्राप्त।, त्यसपछि यसलाई आठ चरणमा (उदाहरणका लागि, व्यापार बिक्री) को सीमित, हामी RUB को आर आर 440,85 हजार पुग्न।। परिवार - हामी एक हानि प्राप्त (-72.31 हजार rubles ..), छ वटा - (-796.89 हजार rubles ..), चार - - हानि थप महत्वपूर्ण (-503.36 हजार rubles ..) पांच हुन्छ, ( -345,60 हजार rubles), तीन - .. (-405.71 हजार rubles), दुई चरणमा सीमित - .. (-1,157.02 हजार rubles) ... यो विकास परियोजना को NPV दीर्घकालीन मा वृद्धि गर्न tends भनेर देखाउँछ। एक स्थिर निवेशक यसको सातौं चरण (2 आंकडा हेर्नुहोस) बारेमा स्वार्थपूर्ति हुनेछ - एक हात मा, लगानीको अन्य मा, लाभदायक छ।

आंकडा 2 ग्राफ NPV

लगानीको परियोजना विकल्प छनौट

रेखाचित्र 2 मा विश्लेषण दुई वैकल्पिक सम्भव निवेशक रणनीति पत्ता लाग्यो। आफ्नो सार "के चयन गर्न? - सानो लाभ, तर तुरुन्तै, वा ठूलो, तर पछि", धेरै बस व्याख्या हुन सकेन चार्ट मा हेर्दै, को NPV (खुद वर्तमान मूल्य) अस्थायी रूपमा लगानीको परियोजना को चौथो चरण मा सकारात्मक मूल्य attains, तर अब लगानी गर्न विषय रणनीति, हामी सम्हाल्नुभएको लाभकारी एक चरण प्रवेश गर्दै हुनुहुन्छ।

साथै, हामी NPV मूल्य छुट दर मा निर्भर गर्दछ भनेर याद गर्नुहोस्।

त्यो खाता छुट दर मा लिन्छ

सूत्र (3) र (4) भएको परियोजना गणना छ NPV को एक घटक प्रतिशत छुट, एक तथाकथित दर परिभाषित गरिएको छ। यो के देखाउँछ? मुख्यतया, अपेक्षित मुद्रास्फीति दर। यो दिगो समाज यो 6-12% छ। थप यसो भन्छन्: छुट दर मुद्रास्फीति सूचकांक मा निर्भर गर्दछ। जहाँ एक देश मा भन्ने ज्ञात तथ्य याद मुद्रास्फीति दर भन्दा बढी 15%, निवेश unprofitable हुन्छन्।

हामी (हामी एक्सेल प्रयोग गरेर NPV गणना एउटा उदाहरण छ किनभने) व्यवहार मा यो परीक्षण गर्न मौका छ। कुन लाभ र चासो निवेशक देखाउँछ लगानीको परियोजना को नवौं चरणको लागि 10% छुट दरमा हामीलाई द्वारा गणना NPV को सूचकांक 186,39 हजार। RUB छ कि सम्झनुहोस्।। एक्सेल-हाइड्रोक्लोरिक तालिका छुट दर 15% मा प्रतिस्थापन गर्नुहोस्। त्यो हामीलाई समारोह NPV देखाउन ()? हानि (र पूरा devyatietapnoy को अन्त हो लगानीको कार्यक्रम!) 32.4 हजार। Rubles गर्न। यस्तो छुट दर एक परियोजना मा सहमत निवेशक कि? सुदूर यसलाई देखि।

हामी मनपरी गर्ने NPV गणना गर्न अघि 8% सम्म छुट कम भने, तस्वीर विपरीत परिवर्तन हुनेछ: खुद वर्तमान मूल्य 296,08 हजार rubles गर्न वृद्धि हुनेछ ..

तसर्थ, सफल लगानीको लागि कम मुद्रास्फीति एक स्थिर अर्थव्यवस्था को लाभ को एक प्रदर्शन छ।

सबै भन्दा ठूलो रूसी लगानीकर्ताले र NPV

के लगानीकर्ताले द्वारा रणनीति विजेता को राम्रो खाता गराउँछ? जवाफ सरल छ - सफलता! हामी गत वर्ष मा सबै भन्दा ठूलो रूसी निजी लगानीकर्ताले को दर्जा प्रतिनिधित्व गर्छ। पहिलो स्थिति यूरी Milner, सह-मालिक Mail.ru समूह, स्थापित डीटीएस कोष कब्जा गरिएको छ। उहाँले सफलतापूर्वक फेसबुक, Groupon Zygna मा निवेश छ। यसको निवेश को मात्रा आधुनिक संसारमा पर्याप्त छन्। यो विश्वव्यापी स्तर, तथाकथित मिडास सूचीमा 35th स्थिति लिन्छ किन सायद छ।

दोस्रो स्थिति - विक्टर Remsha लागि, 2012 मा प्रतिबद्ध, 49,9% थालेका सेवाको बिक्री को लागि एक शानदार सम्झौता।

तेस्रो स्थिति लियोनिद Boguslavsky, MegaMarket सहित 29 इन्टरनेट कम्पनीहरु, को सह-मालिक कब्जा छ Ozon.ru. तपाईं देख्न सक्नुहुन्छ रूपमा, इन्टरनेट प्रविधि, गैर-सामाग्री उत्पादन को टी। ई द क्षेत्र लगानी गर्न तीन सबै भन्दा ठूलो घरेलू निजी लगानीकर्ताले।

चाहे जस्तै विशेषज्ञता अनियमित छ? NPV निर्धारण उपकरण प्रयोग गरेर जवाफ पाउन प्रयास गर्नुहोस्। बजार को इन्टरनेट प्रविधि विशेष शक्ति मा माथि-उल्लेख लगानीकर्ताले स्वतः आफ्नो लाभ ठूलोपारिदैँछ, सानो छुट संग बजार प्रवेश गर्नेछ।

निष्कर्षमा

उपभोग्य छन् परिवर्तन गर्न लगानी गणना मा फिर्ती र criticality मामलामा आधुनिक व्यापार योजना अब व्यापक रूप, प्रभावकारिता को उन्नत विश्लेषण खुद वर्तमान मूल्य को संकल्प सहित प्रयोग गर्दछ। लगानीकर्ताले लागि, ठूलो मूल्य लगानीको परियोजना को आधारभूत भेद को स्थिरता संकेतक को परिभाषा छ।

बहुमुखी NPV यसलाई आफ्नो शून्य मूल्य लगानी परियोजना को मापदण्डहरु मा परिवर्तन विश्लेषण गर्न अनुमति दिन्छ। साथै, यो एकदम प्राविधिक उपकरण आफ्नो कार्य मा निर्मित संग मानक स्प्रेडसिट प्रयोगकर्ताहरूको व्यापक दायरा लागि कार्यान्वयन छ।

यो पनि पोस्ट अनलाइन क्यालकुलेटर रूसी भाषा बोल्ने इन्टरनेट मा निर्धारण गर्न कि यति लोकप्रिय छ। तथापि, एक्सेल उपकरण थप विकल्पहरू लगानीको रणनीति विश्लेषण गर्न अनुमति दिन्छ।